通胀、关税与选情博弈中，这五家公司迎来潜在爆发点
更多关税，更多麻烦？
在特朗普宣布终结为期90天的关税暂停期、并计划自8月1日起重新启动关税后，“你来我往”的关税战再次成为市场焦点。在通胀高企和地缘政治不确定性持续的背景下，投资者愈发渴望稳定。在此环境下，我对五只“Quant 强力买入”评级的美股持乐观态度，这些股票可能受益于特朗普提出的《One Big Beautiful Bill》《大而美法案》。
股市走势：通胀与关税的双重冲击
美股表现分化。7月10日（周四），纳斯达克100指数和标普500指数创下新高后，却在周末收跌。在此之前，特朗普宣布拟对加拿大商品加征35%关税，并对欧盟和墨西哥进口产品征收30%关税，引发周一标普500和纳指下跌，而道琼斯小幅上涨0.1%。
在投资者重新评估贸易紧张局势之际，通胀数据显示加速迹象，但6月涨幅仍低于预期，连续第五个月低于市场预期。其中汽车价格下滑，在一定程度上抵消了关税推升的部分商品价格。
6月CPI同比增长2.7%，而剔除食品与能源的核心通胀同比增长2.9%。受关税影响较大的家居类商品（如家具、家电、服饰）价格较上月有所上涨。
本周，标普500一度突破6300点大关。在此期间，银行股密集发布财报，投资者也在消化通胀数据。不过，未来走势依然充满不确定性，其中最关键的问题在于：关税成本最终由谁承担？
- 由消费者承担？ 如果关税最终转嫁给消费者，消费支出可能进一步放缓，这对以消费为主的美国经济（约占GDP的三分之二）而言，是最直接的衰退风险。
- 由企业承担？ 如果企业选择自行吸收关税，则可能压缩利润率，导致资本支出减少，从而进一步拖累经济。
- 由其他国家承担？ 若海外出口商选择降价消化成本，全球供应链格局可能重塑。
如果就业市场继续疲软，通胀仍未降温，还可能出现更棘手的“滞胀”局面：即高失业、高通胀、低增长的三重组合。滞胀让美联储陷入两难，因为其常规的宽松手段（如降息）虽然能刺激经济，却会推高物价。当前市场普遍预期美联储将在12月才开始降息。
尽管强劲的就业数据促使摩根大通将衰退概率从60%下调至40%，但衰退风险仍未完全解除。从市场波动与“恐惧与贪婪指数”来看，投资者情绪依然高度敏感，但也充满机会。
五只有望受益的美股
1. Sterling Infrastructure, Inc.（STRL）
Sterling Infrastructure展现出强劲增长势头，过去一年股价大涨84%，远超工业板块3%的中位水平。作为“美国制造”议程的潜在受益者，这家总部位于德州的企业专注于电子基础设施、交通及建筑解决方案，得益于全美范围内的数据中心建设需求激增。
2025年第一季度，STRL订单积压达到21亿美元，同比增长17%；其中电子基础设施相关订单12亿美元，同比增长27%。尽管市场动荡，公司仍保持稳健的利润率。
此外，公司通过收购CEC Facilities Group扩大规模，并任命新任CFO，持续推动盈利能力。STRL连续多个季度超预期，其未来3至5年EPS复合增长率达20.5%，远超行业平均的11.37%。公司财务状况稳健，现金储备达5.23亿美元，总资本回报率（TTM）为16%，总资产回报率13%。尽管估值指标显示其当前交易价格与行业持平（D+评级），但其PEG（市盈率相对增长）仅为0.35倍，远低于行业的1.25倍，显示出显著的成长性折价。
2. Primoris Services Corporation（PRIM）
另一家工业板块强势股Primoris，亦可能因“美国制造”政策受益。该公司总部同样位于德州，为公用事业与能源市场提供关键基础设施服务，过去一年股价涨幅超过60%。
公司2025年Q1业绩表现亮眼，尤其是在可再生能源带动下的能源板块收入创下新高，公用事业板块也录得超预期的营收与利润增长。Q1每股收益为0.98美元，超出预期0.32美元，营收同比增长近17%，达16.5亿美元。
Primoris已连续16年派息，近期宣布每股派息0.08美元。其积压订单规模高达114亿美元，体现出强劲的财务健康状况。市场对公司前景乐观，近90天内8位分析师上调预期，无人下调。
尽管股价上涨，估值仍具吸引力，当前PEG为0.55倍，较行业平均1.26倍低约56%，意味着显著折价，为长期投资者提供潜在机会。
3. Great Lakes Dredge & Dock Corporation（GLDD）
总部位于休斯顿的GLDD是美国领先的疏浚服务提供商，专注于改善与保护海岸基础设施。公司2025年Q1收入为2.43亿美元，经调整EBITDA达6010万美元，展现出强劲增长动能。
GLDD受益于LNG出口趋势与联邦资金支持，同时进军海上能源市场也增强其业务多元性。公司过去一年股价上涨23%，营收同比增长28%，预期未来EBITDA增长达32%。
尽管自由现金流利润率与每股现金水平仍有改进空间，公司项目执行能力强，净利率与资产回报率持续优于行业中位数。此外，其估值被严重低估，前瞻PEG仅为行业平均的一半，堪称价值洼地。
4. Bank of America Corporation（BAC）
金融板块本周开启财报季，许多银行受益于资本市场活跃。尽管BAC在2025年Q2营收略低于预期（少2.7亿美元），但GAAP每股收益0.89美元，超出预期0.03美元，反映出净利息收入持续增长、贷款增长与消费者支出韧性。
公司拥有强大的现金储备与盈利能力。在美联储压力测试通过后，公司计划于2025年Q3将季度股息提高8%，至每股0.28美元。目前BAC提供2.25%的远期股息收益率，并实现连续30年派息、11年持续增长，极具吸引力。
5. ATI Inc.（ATI）
在全球地缘紧张局势（如美军袭击伊朗核设施附近目标）背景下，ATI凭借其在航空航天与国防领域的定位实现强势反弹。尽管5月被KeyBanc下调评级，ATI仍与空客签署多年钛板供应协议。
该协议签署后，公司股价上涨超10%。Q1每股收益0.72美元，超出预期0.13美元，营收同比增长近10%，其中商用喷气发动机业务贡献37%，同比增长35%。公司通过持续战略投资，巩固竞争优势。
预计未来四年EPS将维持双位数增长，受益于航空航天与国防市场需求强劲及订单积压。尽管当前估值评级为D+，但公司PEG为1.20倍，相较行业平均仍有35%折价，具备长期资本增值潜力。
结语
尽管市场波动剧烈，但STRL、PRIM、GLDD、BAC与ATI在过去一年表现坚挺，未来前景亦可期。关税引发的潜在市场下行风险虽仍存在，但经济学家已普遍下调衰退预期。
应持续关注潜在风险信号，制定合适投资策略与资产配置。在贸易政策不确定性与货币政策可能转向之际，上述五只美股不仅基本面强劲、估值合理、具备分散投资优势，更可能成为“买美国货”政策的直接受益者。对于追求稳健增长与风险对冲的投资者而言，值得重点关注。
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