2025年，华尔街经历了剧烈波动，主要受到多国高通胀、美中贸易战升级以及地缘政治紧张局势加剧的影响。尽管美国股市已部分恢复稳定，但投资者仍对美联储在降息预期上的鹰派立场以及消费需求放缓感到担忧。
然而，这种动荡时期对于某些投资者来说，也可能成为难得的“幸运窗口”——尤其是那些敢于对定价失衡的机会下注的投资者。以下三只股票——ServiceNow (NYSE: NOW)、PayPal (NASDAQ: PYPL) 和 Arista Networks (NYSE: ANET)，正符合长期投资者寻求财富增长潜力的标准。
ServiceNow
数字化工作流程自动化平台 ServiceNow 今年以来股价下跌了近 9.6%。这一回调可能为投资者提供了一个具有吸引力的入场时机，因为该公司有望从企业软件领域正经历的 AI 变革浪潮中获得显著受益。
ServiceNow 的软件产品帮助不同行业的企业自动化并简化各类工作流程。其解决方案持续受到市场欢迎，体现在最近一个季度中，订阅收入同比增长了 20%，而当前剩余履约义务（cRPO，一项衡量公司未来12个月营收潜力的指标）同比增长了 22%。
公司的 AI 产品也取得了强劲进展。今年第一季度，其 Pro Plus 套件（包括生成式 AI 能力）签约交易数量同比增长超过四倍。此外，平均年度合同价值环比增长三分之一，显示企业用户正加速采纳其 AI 解决方案。ServiceNow 还通过收购 Moveworks 和 Logik.ai 来进一步增强其自主智能体（Agentic AI）和企业搜索能力。
尽管当前 ServiceNow 的远期市盈率高达 57.8 倍，估值偏高，但其强韧的商业模式、48% 的自由现金流利润率，以及 109 亿美元的现金与投资储备，使得该股即使在高位也具备配置价值。
PayPal
金融科技巨头 PayPal 的股价目前较 2024 年 12 月的近期高点下跌了近 30%。但这一下跌似乎是该公司向“全方位商业平台”转型过程中的一次极佳建仓机会。
2025 年第一季度，PayPal 营收同比仅增长 1%，达到 78 亿美元。但其盈利能力却因高效的成本控制和运营效率而表现亮眼：营业利润同比增长 31% 至 15 亿美元，按美国通用会计准则（GAAP）计算的每股收益（EPS）同比增长 56%，达到 1.29 美元。
PayPal 在多个业务领域实现了良好动能，包括品牌结账服务、Venmo 移动支付平台及“先买后付”（BNPL）服务。同时，公司正积极推进 AI 驱动的自主商业（Agentic Commerce），并率先推出了业内首个远程 MCP 服务器，允许 AI Agent 框架与 PayPal 的 API 集成。这一创新将让客户在 AI 应用中直接嵌入支付、物流追踪和开票等功能。
PayPal 也拥有坚实的资产负债表，截至目前持有 158 亿美元现金和 126 亿美元债务。尽管具有众多优势，其当前远期市盈率仅为 13.1 倍，远低于其五年平均的 30.6 倍。在多个增长引擎的支撑下，当前估值无疑具有极高吸引力。
Arista Networks
Arista Networks 的股价自 2025 年 1 月的高点以来也已下跌超 31%。尽管如此，这家网络基础设施公司依旧是一个极具吸引力的选择，原因在于支持高级云计算和人工智能应用的高性能网络需求正在迅速上升。
作为数据中心网络领域的领导者，Arista Networks 在100Gbps以上高速以太网交换机市场中占有近 45% 的份额。除了传统硬件之外，公司还推出了多项 AI 赋能的网络功能，如 GPU 通信优化的集群负载均衡，以及通过 DANZ 监控平台实现的情境驱动网络可观测性。
Arista Networks 的客户阵容令人瞩目，涵盖 Microsoft、Meta Platforms、Apple 和 Oracle，这些云计算和 AI 巨头合计贡献了公司 48% 的营收。即使当前经济环境不确定性高涨，这些合作关系依然为其业务提供了强力支撑。
不可否认，该公司仍面临诸多挑战，包括行业竞争加剧、对大客户的高度依赖，以及贸易关税战升级带来的不确定性。但从估值角度看，其当前的远期市盈率为 30.9 倍，低于过去五年平均的 39.1 倍，仍具有良好投资价值。
文章作者：Manali Pradhan
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