押注AI算力革命：Nvidia牵头800V数据中心变革，这两只概念股或成最大赢家
人工智能爆发式增长，催生下一代数据中心革命
随着人工智能（AI）需求的爆炸式增长，全球对数据中心及其相关硬件设备的需求正呈现指数级提升。作为全球领先的AI计算平台提供商，Nvidia（NASDAQ: NVDA）正积极推动下一代数据中心架构的开发。不过，这场技术变革并非孤军奋战，Navitas Semiconductor（NASDAQ: NVTS）和Vertiv（NYSE: VRT）作为其关键合作伙伴，有望在这场革命中扮演重要角色。
Nvidia：定义800V高压直流数据中心新标准
Nvidia近日在一篇博文中详细阐述了其对下一代800伏高压直流（HVDC）数据中心架构的设想，并列出了几家关键合作伙伴，旨在加速该架构的落地与普及。
这一转变将彻底颠覆当前以54伏直流供电为主的数据中心架构，尤其是在AI与高性能计算领域。Nvidia预计，这类新型数据中心将于2027年正式商用，因此其合作伙伴必须提前完成产品研发并做好部署准备。
在传统54V DC架构中，电力从13.8kV交流高压（这类电压多用于工业或社区级配电）进入数据中心，先经由变压器降压为低压交流，再供至IT机架；机架上的配电单元将其转换为54V DC，最后再由GPU电源模块进一步转换为供GPU使用的更低电压直流电。
而在800V HVDC架构中，13.8kV交流电在数据中心外围直接转换为800V直流电，随后传输至IT机架，再转换为适合GPU运行的低压电。这种设计不仅大幅简化了电力转换流程，还能带来一系列显著优势：
- 能源效率提升5%
- 铜材用量大幅减少
- 维护成本降低70%
- 冷却需求下降
- 整体拥有成本降低30%
Navitas：与Nvidia深度合作，点燃市场激情
2024年，Navitas的营收仅为8330万美元，但其与Nvidia在800V HVDC数据中心架构上的合作一经公布，便引发股价飙升，今年以来累计涨幅已超100%。
Navitas专注于氮化镓（GaN）与碳化硅（SiC）功率半导体，其产品覆盖整个800V HVDC数据中心供电路径——从外围高压交流转直流的首次转换，到IT机架内800V降压至适用电压的最终环节。
尽管市场中也存在像英飞凌（Infineon）、意法半导体（STMicroelectronics）等强劲对手——它们同样是Nvidia的合作伙伴——但Navitas作为纯正GaN和SiC厂商，其在该新兴市场中具备差异化定位。只要800V HVDC数据中心架构实现规模化部署，Navitas将显著受益于相关营收增长。
虽然当前难以准确为Navitas估值，因为其未来增长路径尚不明朗，但Nvidia的背书无疑是重大利好，一旦Navitas确立核心供应地位，其增长潜力将极具吸引力。
Vertiv：被忽视的AI基础设施黑马股
要实现800V HVDC数据中心的大规模部署，必须开发出新一代工业级整流器，用于将13.8kV交流电转换为800V直流电；此外，还需具备IT机架端的DC变换器与后备电源系统，以确保电力供应稳定可靠。
这正是Vertiv的用武之地。该公司预计将在2026年下半年推出完整的800V HVDC解决方案，正好赶上Nvidia即将发布的Kyber与Rubin Ultra平台所对应的新数据中心布局周期。
与Navitas类似，Vertiv也面临强大的工业巨头竞争，包括伊顿（Eaton）与施耐德电气（Schneider Electric）。不过，Vertiv作为纯粹的数据中心基础设施厂商，在专业聚焦与技术储备上具备独到优势。
Vertiv原为艾默生电气（Emerson Electric）的一部分，于2016年被私募股权基金收购并独立运营，后于2020年上市。
尽管当前市场对AI/数据中心相关股票存在“估值过热”担忧，但随着800V HVDC数据中心的兴起，Vertiv的可服务市场（TAM）有望大幅扩张。根据华尔街分析师预期，Vertiv的营收将以年均中双位数百分比增长直至2027年。而真正的增长引爆点——800V HVDC大单落地，预计将集中在2026年与2027年两年之间。
结语：数据中心升级催生新机会，Navitas与Vertiv值得重点关注
随着AI技术加速演进，数据中心架构也亟需迭代升级。Nvidia主导的800V HVDC架构，不仅预示着能源效率与成本结构的重大优化，也为相关配套厂商带来前所未有的机遇。
在这条产业升级链中，Navitas代表半导体材料革新，Vertiv则是系统解决方案的落地执行者。这两家公司或许正站在下一个AI基础设施浪潮的风口，值得投资者重点关注与跟踪布局。
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