Constellation Energy（纳斯达克代码：CEG）、Vistra Energy（纽约证券交易所代码：VST）和Oklo（纽约证券交易所代码：OKLO）这三家核能供应商的股价在周四大幅上涨，截至东部时间下午1:45，分别上涨了8%、5.8%和8.5%。
这三家公司今天并未发布财报，也没有重要的公司新闻；然而，微软和Meta Platforms昨晚发布的强劲财报和前瞻性的资本支出指引显然在很大程度上安抚了投资者，让他们对AI支出的可持续性以及未来核能需求充满信心。
电力仍然是瓶颈
随着低成本的中国AI模型DeepSeek的出现以及过去几个月经济衰退的担忧，AI相关股票遭受重创。这不仅影响了芯片制造商和云计算公司，也波及到了电力供应商，因为由于AI数据中心的需求，电力需求预计将飙升。
满足这些过剩电力需求并实现碳中和的快速方式之一就是核能。因此，AI的崛起对于那些已有核能能力的公用事业股票，如Constellation和Vistra，以及小型模块化反应堆（SMR）初创公司，如Oklo，来说，是一个非常积极的信号。
值得注意的是，Constellation拥有美国公用事业公司中最大的核能容量。其中包括三英里岛核电站，根据去年9月签署的协议，该电站将在2028年之前重新启动，以服务微软的数据中心。
虽然你可能不会认为通常“无聊”的分红支付型公用事业股票会如此波动，但这些股票在2023年和2024年与其他AI股票一起飙升，直到最近几个月，由于关税以及DeepSeek的AI模型效率不确定性，导致AI股票下跌。
然而，昨晚微软和Meta发布的财报和评论在很大程度上安抚了投资者，表明AI的前景仍然稳健。
微软与Meta推动AI硬件需求
微软发布了强劲的收入和盈利超预期，尤其是其Azure云平台表现突出，以常量货币计算，增长了35%，预计在当前季度将继续增长34%至35%。
支持这一增长的因素包括，管理层重申了今年财年的资本支出（capex）计划，并指出公司仍受限于AI计算需求。
上个月有报道称微软可能会减少数据中心建设，或许会对三英里岛核电站协议产生疑问。然而，微软表示，仍然计划进行大量资本支出。首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）补充道：
… 我们将面临电力短缺。因此——但这并不是一个普遍的声明。我需要电力，并且需要在特定地方，以便我们可以以想要的速度租赁或建设。
与此类似，Meta Platforms不仅报告了收入和盈利超预期，还将2025年的资本支出计划上调，将其指引范围从600亿美元至650亿美元上调至640亿美元至720亿美元。首席财务官李苏珊（Susan Li）在电话会议中表示：“即便是我们在2025年投入使用的产能，仍然很难满足各团队对于计算资源的需求。”
AI系统全速推进
鉴于2023年和2024年AI基础设施支出的快速增长，投资者对这一增长是否能够持续感到担忧是可以理解的。然而，DeepSeek的效率提升以及关税带来的更广泛经济担忧，似乎并未对这些公司在数据中心投资上的决策产生影响，进而也未影响到电力需求。
这并不难理解。对于任何在AI领域领先的公司来说，增长机会都过于巨大，无法忽视。而这些庞大的“七大科技巨头”领导者们具备充足的财务资源，即使经济放缓，也能够继续大规模投资数据中心。
因此，电力需求预计将持续处于强劲且加速增长的轨道，直至本十年结束，这无疑将有利于这些重要的电力供应商。
文章作者：Billy Duberstein@Motley Fool
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