💻涨幅超900%、估值翻倍：谁才是你AI量子投资组合中的必选股？
人工智能（AI）正在深刻重塑全球经济格局，推动自动化、提升生产力，并激发创造力。而量子计算有望成为下一代AI技术的关键催化剂，解决高度复杂的问题，并处理远超传统计算机能力的大规模数据集。
在这一前沿领域，Rigetti Computing（纳斯达克代码：RGTI）与D-Wave Quantum（纽交所代码：QBTS）已崭露头角，成为备受瞩目的新兴领军者。两家公司的股价在过去一年内飙涨，市场普遍预期这轮上涨尚未结束。
那么，现阶段哪一家AI量子计算公司更值得纳入投资组合？让我们深入探讨。
Rigetti Computing 的投资逻辑
量子计算机依赖“量子比特”（qubits）作为信息的基本单位，这些量子比特利用量子力学中的叠加与纠缠原理，可以同时处于多种状态。这种特性使得量子计算机能够并行处理计算任务，远超传统基于0和1的经典计算架构。
虽然量子计算仍处于技术优化阶段，受限于“量子比特性能”与“系统稳定性”之间的权衡，但Rigetti基于超导门模型的量子技术正逐步落地，带来越来越多的实际应用案例。
2025年第一季度推出的84量子比特Ankaa-3系统，标志着行业的重要里程碑，预示着在机器学习、优化、模拟、加密和AI等关键领域的巨大变革。受此推动，截至目前，Rigetti股价在过去一年内飙涨了惊人的937%。
Rigetti的一大技术优势在于其模块化架构，能够灵活组合多个量子处理单元（QPU）以扩展计算能力。与采用量子退火法的D-Wave不同，Rigetti基于门模型的超导结构被认为在AI应用中更具通用性与前瞻性。
尽管公司仍面临持续亏损与营收规模有限的问题（2025年第一季度仅实现营收150万美元），但Ankaa-3的发布预计将迎来强劲市场需求。华尔街预计其营收将在2025年达到880万美元，并于2026年增长至2300万美元。而行业整体预期，到2040年，全球量子计算市场有望增长至900亿至1700亿美元，为Rigetti提供广阔的成长空间。
对于看好量子技术长期潜力并认为Rigetti将在技术路线中脱颖而出的投资者来说，该股或许是值得“买入并持有”的优质标的。
D-Wave Quantum 的投资逻辑
尽管Rigetti的技术蓝图极具吸引力，但D-Wave Quantum在商业化进展上更具领先优势，并实现了更快的增长速度。
截至2025年第一季度，公司实现营收1500万美元，同比大幅增长509%。增长的关键来自其首台“Advantage”量子计算系统在欧洲一家高性能计算中心的交付，旨在推动AI和量子优化领域的突破。
此外，D-Wave正在通过“量子计算即服务”（QCaaS）将其系统部署于各大云计算平台，为客户提供更易获取的量子计算资源。目前其客户数量已达133家，包括万事达卡、埃森哲、洛克希德·马丁等知名企业。
这些强劲利好推动D-Wave股价在过去一年上涨了惊人的1184%，成为华尔街炙手可热的热门股之一。
然而，正因为股价涨幅过大，D-Wave目前的市销率（P/S）已高达173倍，意味着投资者正在为其未来增长支付极高溢价，而这些增长尚未确定。相比之下，AI龙头英伟达的市销率仅为25.5倍。值得注意的是，D-Wave当前的估值仍低于Rigetti的289倍市销率。
对于坚定看好D-Wave将引领计算与AI未来的投资者而言，即便估值偏高，也可能认为其股价仍有长期上涨空间。
最终判断：短期不宜追高
尽管D-Wave Quantum在营收与市场扩展方面更具动能，因此更胜Rigetti一筹，但其估值过高，也意味着短期内属于高度投机性投资。鉴于其在盈利路径上的不确定性，以及激烈的市场竞争，未来股价波动性预计将持续较高。
作为理性投资者，我建议等待价格回调后再考虑入场。对于那些希望在AI与量子交汇处进行长期布局的投资者，Rigetti与D-Wave都值得持续关注，但应避免盲目追高。
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