纳指步入修正区间，但AI远景仍在
科技股为主的纳斯达克综合指数在2024年12月16日创下近期高点后，因关税不确定性和人工智能（AI）支出可能放缓等多重因素影响，出现回落。截至目前，该指数自高点以来下跌超过12%，正式进入技术性修正区间（即主要指数跌幅在10%-20%之间）。
然而，当前的AI普及阶段仍属早期。根据PwC咨询公司的预测，到2035年，AI的应用有望为全球经济带来高达15个百分点的增长。因此，企业与政府持续加码投资AI将是长期趋势。
正因如此，对于投资者而言，当前正是考虑布局Broadcom（NASDAQ: AVGO）的良机。虽然该股在2025年迄今已下跌13%，但从长远角度来看，其在AI浪潮中拥有巨大增长潜力，有望带来可观回报。
Broadcom把握AI芯片千亿美元市场机遇
尽管当前AI芯片市场由Nvidia牢牢占据领先地位，但据摩根大通（JPMorgan）指出，Broadcom已成为该领域的第二大关键玩家。这一判断并不令人意外：Broadcom在2024财年（截至去年11月）实现AI芯片销售额122亿美元，年增幅高达220%。
这波强劲增长主要得益于Broadcom在定制AI处理器上的深厚技术积累。此外，其网络芯片也广受市场欢迎，助力AI数据中心实现更快速的数据传输。进入2025财年后，公司延续了这一增长态势。
Broadcom在2025财年第一季度实现AI相关营收41亿美元，较上年同期暴增77%。这一火热增长态势有望持续下去，原因在于——定制AI处理器相较于传统CPU和GPU更具效率优势。
定制芯片并非通用计算用途，而是专为特定AI任务设计，从而在执行这些任务时效率更高。正因此，包括Meta、Alphabet等大型云计算企业纷纷开发自研AI芯片，以实现性能优化和成本降低的双重目标。
例如，Alphabet近期发布了第七代定制AI推理芯片“Ironwood”，其性能较上一代提升10倍，能效提升2倍。据报导，Alphabet正是Broadcom的客户，其定制芯片正是由Broadcom设计。
与此同时，OpenAI和Meta也计划在Broadcom的协助下生产自有AI芯片。Broadcom目前已为三家客户提供定制AI处理器与网络芯片设计服务，预计未来三财年这一业务将带来600亿至900亿美元的营收机会。
更重要的是，Broadcom预计将新增四家AI客户，进一步拓宽市场空间。这也意味着其AI相关营收有望实现指数级增长，进而支撑公司股价持续走强。
巨大的成长空间与低估的估值组合令人振奋
基于Broadcom在AI市场的巨大机会，分析师普遍预测公司2025财年每股收益将同比增长36%，达到6.63美元。此外，未来数年其净利润预计仍将保持健康的两位数增长节奏。
值得注意的是，根据Yahoo! Finance数据，Broadcom的PEG（市盈增长比）仅为0.53。该指标低于1通常被认为股票被低估，即相对于未来的盈利增长潜力而言，其当前股价偏低。
从这一估值角度来看，Broadcom当前不仅成长性突出，估值也具备吸引力。对于寻求布局AI赛道、把握长期潜力的投资者而言，这家芯片巨头正是不可忽视的机会。
文章作者：Harsh Chauhan
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