沃伦·巴菲特的控股公司伯克希尔·哈撒韦（纽约证券交易所代码：BRK.A / BRK.B）将于5月3日星期六公布财报。尽管该公司并不举办季度财报电话会议，但本季度恰逢其年度股东大会，届时我们有望深入了解巴菲特的最新思路。
我不认为伯克希尔即将发布的10-Q财报中会有任何“爆炸性”消息。但在本周末之前投资该公司，仍有两个值得关注的重要理由：
1. 伯克希尔坐拥巨额现金储备
每位投资者都对2025年以来困扰市场的剧烈波动感同身受。本月，多只市场中增长最快的股票已步入调整区间，而消费者信心也跌至45年来新低。对于有耐心的投资者来说，这种回调可能正是低价买入优质股票的好机会。但没有人能预测波动何时结束。如果你希望降低投资组合中的风险，伯克希尔应成为你重点关注的标的。
去年，伯克希尔的现金储备翻了一番，达到约3340亿美元。要知道，公司目前的总市值约为1.1万亿美元，也就是说，近30%的公司估值由现金及现金等价物构成。同时，巴菲特并非刻意囤积现金。他在年信中告诉投资者：“伯克希尔永远不会偏好持有现金等价资产，而不是拥有优秀企业的股权，无论是控股还是部分持股。”
那伯克希尔为何囤积如此之多的现金？唯一合理的解释是——没有值得出手的好交易。
在市场回调之前，标普500的市盈率一度高达30倍。而回调之后，这一数字降至约27.7倍。虽然仍显昂贵，但这已经为巴菲特进行有价值的收购留出了更大的空间。即便他暂时按兵不动，这笔现金也能在进一步的市场下行中为投资者提供保护。理论上，这也会限制潜在的上行空间，但前提是确实没有值得投资的机会。
巴菲特在今年2月曾表示，计划继续增持部分持仓，尤其是当日本监管机构放宽了对外国投资者的限制后，他特别关注日本持股。如果我们在财报期间得知巴菲特以相对折扣价加仓了其心仪的股票，那么伯克希尔的股价可能会出现小幅上涨。
2. 伯克希尔持仓企业具备强大抗压能力
能为投资者提供下行保护的，并不只是伯克希尔庞大的现金储备，还包括巴菲特偏爱的企业类型。例如去年，巴菲特悄然出手，用数十亿美元增持了保险巨头Chubb的股票。Chubb一直以严格的承保标准著称，其承保业务与投资业务都能带来持续盈利。该公司与伯克希尔旗下的其他保险资产高度协同，同时考虑到Chubb近几年的贝塔系数平均低于0.5，加入其投资组合有助于进一步降低整体波动风险。
公平地说，伯克希尔的投资组合中，科技和金融服务类企业所占比重较大——这两类企业在市场调整时容易出现较大跌幅。但巴菲特所选择的公司大多财务稳健、拥有持久的竞争优势。退一步说，即使市场持续下跌，伯克希尔也可以利用其充裕的现金进一步加仓——这是多数投资基金在市场动荡时所不具备的能力。
在市场修正期间，伯克希尔是一只非常值得持有的股票。而无论5月3日会发生什么，这些结构性优势都不太可能发生变化。因此可以肯定地说，伯克希尔在财报发布前是一个具吸引力的买入标的。但即使不是本周出手，从长期投资角度看，它依然值得配置。
文章作者：Ryan Vanzo@Motley Fool
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[…] Buffett通常不会针对微观经济环境发表评论，即便市场出现剧烈波动也是如此，尽管他最近对关税问题发表了一些看法。过去60年，他领导Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）经历了无数市场起伏，每当他开口时，他始终坚信“美国故事”和市场最终会反弹并变得更强。 […]