亚马逊财报关键数据
| Metric | Q1 2024 | Q1 2025 | Change | vs. Expectations |
|---|---|---|---|---|
| 营收 | $143.3 billion | $155.7 billion | 9% | Beat |
| 每股收益 | $0.98 | $1.59 | 62% | Beat |
| AWS 收入 | $25.0 billion | $29.3 billion | 0.17 | Missed |
| 广告收入 | $11.8 billion | $13.9 billion | 19% | Beat |
好消息与不那么好的消息
亚马逊在上一次财报发布后股价下跌，主要原因是其对第一季度的业绩指引较为疲软。当时，亚马逊预测其收入将在约1530亿美元的区间中值附近。
自那之后，华尔街分析师对预期进行了上调，至约1551亿美元，而亚马逊最终的营收达到1557亿美元，同比增长9%，成功超出市场预期。在每股盈利方面，亚马逊录得1.59美元，远高于市场一致预期。
从未来增长角度来看，亚马逊最令人兴奋的两大业务部门是Amazon Web Services（AWS）和广告业务，而这两个板块的表现可谓“几家欢喜几家愁”。AWS业务同比增长17%，但未能达到分析师的预期。而广告业务则表现亮眼，收入同比增长19%，成为公司增长最快的板块，并超出市场预期。
线上销售收入则显得有些乏力，同比仅增长6%，相较去年同期7%的增长有所放缓。第三方卖家服务收入的增长放缓更为明显，仅增长7%，而去年同期这一数字为16%。
在财报之外的消息方面，亚马逊在公布业绩前一天宣布，将在2026年底前投入40亿美元，用于拓展其乡村物流配送能力。投资者对此消息反应积极，因为更快的配送服务通常意味着更高的订单量。
展望未来，亚马逊预计第二季度营收将在1590亿至1640亿美元之间。这个预期略低于投资者此前的期望。
市场即时反应
市场对亚马逊本次财报的初步反应略显负面。截至美东时间下午4:20，亚马逊股价下跌约2.5%。AWS营收未达预期，以及第二季度的业绩指引不如市场预期，这两个因素似乎盖过了第一季度营收和利润双双超预期的利好消息。
后续关注点
亚马逊与特朗普政府之间在关税问题上的紧张关系也值得投资者继续关注。有报道称，这家零售巨头曾考虑在电商商品页面上显示关税成本，但公司随后否认了这一计划，表示不会实施此举。
不过，考虑到亚马逊销售的众多产品都来自美国以外，这很可能不是其“关税故事”的终章。
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