AI 产业链重构：Anthropic 获 Microsoft 与 Nvidia 百亿美元押注，云计算与 GPU 迎来新拐点

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Microsoft 与 Nvidia 豪赌 Anthropic：3500 亿估值背后的 AI 算力之战

Microsoft（NASDAQ: MSFT）与 Nvidia（NASDAQ: NVDA）刚刚宣布与大型语言模型（LLM）核心研发企业 Anthropic 达成战略合作。

在这项交易中，Anthropic 将从 Microsoft 的云计算业务 Azure 购买 300 亿美元的算力，并额外承诺获得 1 吉瓦（GW）计算能力的长期份额。目前，1 吉瓦算力的成本约 500 亿美元，其中 350 亿美元来自 GPU 成本。

作为交换，Microsoft 将向 Anthropic 投资最高 100 亿美元，而 Anthropic 的最新估值已攀升至 3500 亿美元；Nvidia 也将向 Anthropic 投资 50 亿美元。此外，Anthropic 将与 Nvidia 深度合作，以优化其 AI 模型结构，使之适配 Nvidia 下一代 GPU 架构。这一估值相比其 9 月融资时的 1830 亿美元大幅跃升。

Amazon 与 Alphabet 的角色：Anthropic 的多云战略正在成形

Anthropic 此前已获得来自 Amazon（NASDAQ: AMZN）与 Alphabet（NASDAQ: GOOGL / GOOG）的大规模投资。

Amazon 是 Anthropic 的核心云服务伙伴及主要训练提供方。在本次合作后，Amazon 依旧保持这一角色。
同时，Amazon 最近开放了 Project Rainier —— 一座 110 亿美元、专为训练 Anthropic 模型与提供推理服务的 AI 数据中心，内部采用 Amazon 自研的 Trainium 2 AI 芯片。
上个月，Anthropic 与 Alphabet 达成协议，获得超过 1 吉瓦的算力，将在明年上线。作为协议的一部分，Anthropic 将使用 Alphabet 的 TPU（Tensor Processing Unit）来训练下一代 Claude 系列 AI 模型。
Anthropic 当时表示选择扩大 TPU 使用，是因为其具备高效率与“极具吸引力的价格性能比”。

交易对 Microsoft 的意义：多元化布局 OpenAI 之外的增长引擎

对于 Microsoft，这项交易标志着其在摆脱对 OpenAI 的单一依赖方面更进一步。

OpenAI 虽然仍是重要合作伙伴，但双方未来发展路径已开始出现分化。在此背景下，与另一家行业领先的 AI 模型公司合作，是一种务实且战略性的选择。

这项交易对 Microsoft 的意义包括：

Azure 获得大量且长期的算力承诺，有助推动微软云业务收入持续增长。
为客户提供 OpenAI 之外的第二选择，强化 Microsoft 在 AI 模型生态中的平台地位。
即便对 Anthropic 的投资存在估值偏高的疑虑，但相较其带来的未来业务增量，这些资本投入可视为“战略性成本”。

交易对 Nvidia 的意义：锁定关键客户、扩大 GPU 市场优势

对于 Nvidia，与 Anthropic 的合作将强化其在 AI 芯片市场的绝对主导地位。

由于 Microsoft 的 Azure 已大规模采用 Nvidia GPU，因此本次合作让 Nvidia 在未来几年将持续获得来自 Anthropic 的订单。
Nvidia 将协助 Anthropic 优化 LLM 模型，使之完美匹配其下一代 GPU，这有助确保 Anthropic 在未来仍将依赖 Nvidia，而不会完全转向 ASIC 或其他 AI 芯片方案。

此外，这项投资也体现了 Nvidia 为稳固客户而“输血融资”的策略。

虽然此次投资规模远小于其对 OpenAI 最高 1000 亿美元的投资承诺，但逻辑一致：确保客户有足够资金购买 Nvidia 芯片。

与此同时，Nvidia 也希望避免 OpenAI 在行业中“一家独大”。帮助 Anthropic 发展，是加强行业竞争、并进一步扩大 GPU 需求的有效方式。