拨开电信巨头迷雾：Verizon的现金流、收购与股息增长展望
道琼斯工业平均指数追踪30只大型、公开交易的蓝筹股。这些公司代表了美国经济中最强大且最知名的企业，通常风险较低，大部分还支付稳定的股息。因此，道指成分股对寻求可靠股息收入的投资者而言，是不错的选择。
在这30只股票中，Verizon（NYSE: VZ）以其超过6%的高股息率脱颖而出，远超道指平均股息率不到2%的水平，接近三倍之多。这使得这家电信巨头成为本月理想的被动收入股买入标的。
低风险、高收益的股息股典范
高股息率有时会被视为公司风险较高的信号，但Verizon并非如此。这家电信巨头拥有庞大的现金流和坚实的财务状况。
去年，Verizon运营产生的现金流达369亿美元。公司投入171亿美元用于5G和光纤网络的维护与扩展。这使得Verizon获得198亿美元的自由现金流，远远覆盖了112亿美元的股息支付。
剩余的自由现金流则帮助公司进一步强化了已稳健的资产负债表。其杠杆率从2023年底的2.6倍下降至去年底的2.3倍。对于一家现金流稳定的企业而言，这是一项稳健的杠杆水平，并支撑了公司当前的A-/BBB+/Baa1信用评级。Verizon的长期目标是将杠杆率进一步降至1.75至2.0倍之间，夯实其财务基础。
股息增长可期
Verizon强劲的现金流和稳健的财务状况使其得以持续稳步提高股息。去年9月，公司实现了第18个连续年度加息，增幅约为2%，这是美国电信行业目前最长的加息纪录。
公司未来有望继续提升股息。它正在大力投资5G和光纤网络，以为客户提供更快的无线和宽带服务。这一战略正推动公司今年的财务增长。2025年第一季度，无线服务收入增长2.7%，达到业界领先的208亿美元。
同时，经调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长4%，达到126亿美元，创下公司历史新高。扣除资本支出后的自由现金流达36亿美元，同比激增34%。
Verizon今年的资本支出预算在175亿至185亿美元之间，用于维护和扩展网络。这将使公司自由现金流保持在175亿至185亿美元，足够覆盖股息支付并持续强化资产负债表。
战略收购与财务灵活性
公司正利用部分财务弹性，以200亿美元全现金方式收购Frontier Communications，预计明年初完成该交易。此举将显著扩大其光纤网络，同时每年实现至少5亿美元的成本节约。Verizon计划利用不断增长的自由现金流偿还为完成交易而举债的债务，预计交易完成后两年内债务水平将恢复至当前水平。届时，公司将释放更多现金，可用于回购股票。
来自资本投资和Frontier收购带来的自由现金流增长，有望支持Verizon继续稳步提升其高股息。
可靠的被动收入来源
Verizon是少有的高股息蓝筹股，为投资者提供类似债券的稳定收入流，同时具备股息提升和股价上涨的潜在空间。以上特性使其成为寻求由顶级道指股票支撑的可靠被动收入流投资者的理想选择。
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