Shell（NYSE:SHEL）正在评估收购竞争对手能源巨头BP（英国石油，NYSE:BP）的可能性，尽管尚未采取任何行动，仍在观察油价与BP股价是否持续下跌以提升交易吸引力，据彭博社周六援引知情人士报道。
据报道，过去几周，随着Shell（NYSE:SHEL）与顾问就此类超级并购的战略与财务可行性展开咨询，这一想法正在逐渐升温。
知情人士透露，Shell（NYSE:SHEL）正在密切关注BP（NYSE:BP）日益恶化的市场估值——该公司市值在过去一年内已下跌近30%——在作出决策前，将视英国石油的进一步疲软或其是否释放出欢迎外部收购的信号再决定是否发起收购。此外，如果出现其他竞购者，Shell也可能凭借当前的筹备工作迅速出手。
目前谈判仍处于初步阶段，Shell最终可能决定优先进行规模较小的收购，或继续进行股票回购，而不是推动一项具有变革性质的交易。据同一消息来源透露，其他大型能源公司也在考虑将BP作为潜在收购目标。
在回应彭博社询问时，Shell（NYSE:SHEL）重申其致力于提升运营表现和保持战略纪律。BP（NYSE:BP）则拒绝对此发表评论。
如果达成，这桩Shell（SHEL）与BP（NYSE:BP）之间的合并案将跻身油气行业史上最重大交易之一。这两家公司曾是势均力敌的英国能源巨头，并具有全球布局，但近年来在战略方向上逐渐分道扬镳。Shell（SHEL）目前的市值约为1490亿英镑（1970亿美元），是英国石油（BP）560亿英镑估值的两倍以上。
BP的困境
英国石油（BP）在前首席执行官Bernard Looney推动公司积极转型为低碳企业后，一直难以重新赢得投资者信任。现任CEO Murray Auchincloss于今年2月宣布战略调整，转而重新聚焦传统石油业务、资产出售，并减少股票回购规模。
更广泛的市场挑战亦加剧了其困境，包括OPEC+产量上升及宏观经济不确定性，致使布伦特原油价格跌破每桶70美元，进一步打击了BP（BP）的财务预期并引发股东不满。激进投资者Elliott Investment Management近期披露已持有BP 5%的股份，并正敦促管理层采取更激进的改革，以提升表现并防范潜在收购。
Shell的战略重塑
Shell在首席执行官Wael Sawan领导下也在进行自我重整——削减成本、缩减表现不佳的可再生能源部门，并重新投资于核心化石能源业务。尽管与美国同行Chevron（CVX）和ExxonMobil（XOM）相比，其股价表现更强劲，Shell在估值方面依然落后。
Sawan上周在分析师电话会议上强调，任何重大收购都必须带来强劲回报，并提升每股自由现金流。他指出，Shell（SHEL）当前聚焦于价值创造，包括股票回购，只有在公司内部表现更强后才会考虑更大规模的并购案。
Shell近期收购液化天然气交易商Pavilion Energy便体现了其目标明确、注重价值的投资策略。然而，如果与英国石油合并，将显著提升Shell的产能，并重建其在美国关键市场的影响力，特别是在2021年退出二叠纪盆地之后。
据彭博社报道，若收购BP成行，其交易规模可能超过Shell在2016年以500亿美元并购BG Group的纪录，有望树立能源行业整合新标杆。
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