Dr. Edward Yardeni，全球经济学家、Yardeni Research公司首席投资策略师兼总裁，近期撰文指出，当前的互相加征关税和贸易谈判可能证明是“特朗普的双赢策略”。
“特朗普书中的一个重要教训是：’目标要定得很高。’通过一开始就施加高额的互惠关税，特朗普为自己在谈判过程中软化立场留出了空间。软化实际上是通过给予对方胜利的感觉来缓解敌对情绪。在这种情况下，征收‘仅’10%的全球关税，直到达成进一步协议为止，便是这种软化，这可能看起来像是政策的转向（但实际上如果这是最初的计划，这就不是转向）。桌面上摆放的是一个全球基准的10%关税——这比其他互惠关税要温和得多——如果这成为谈判后存留下来的内容，特朗普也能接受；因为这本来就是他最初的目标。如果成功达成协议，降低关税或减少对美国出口的非关税壁垒，或者如果由于“谈判失败”而加大对美国进口的互惠关税，那就更好了——那是额外的好处。这对特朗普来说是一种双赢策略。”
为了通过全面的行政命令和关税，使美国在全球贸易中重新站稳脚跟，特朗普的“数字游戏”正在考验其交易技巧。特朗普表示，“有很大机会”关税收入能够取代所得税，他预计未来十年这一收入超过6万亿美元。然而，许多股票下跌，且随着物价上涨和市场波动加剧，衰退的可能性增加，投资者在投资和资本保护的选择上面临压力。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔与特朗普之间的争斗也让局势更加动荡。
“解雇鲍威尔”——还是不解雇？
美国美元跌至三年来的最低点，此前特朗普威胁要解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。特朗普说：“如果我想让他走，他会很快走，相信我，”他补充道：“我对他不满意。”
不过，特朗普随后又表示他“没有解雇鲍威尔的打算”。这些威胁加上关税武器化，进一步加剧了贸易战。鲍威尔与特朗普之间的利率争斗，仿佛是他第一次当总统时的场景。2025年4月21日，纳斯达克下跌了2.5%，道琼斯指数跌幅超过950点（2.4%），标准普尔500指数下跌2.3%，不过随后又因希望缓解紧张局势而反弹。
市场依旧波动，衰退忧虑成为讨论的焦点。特朗普总统旨在加强并重新定位美国的全球角色，自2025年1月20日重新上任以来，他签署了大量行政命令。美联储通过降息的货币政策转向，推动了小型股的上涨，创下历史新高。然而，许多股票的涨幅已被抹去，投资者准备迎接更加动荡的市场。
根据LSEG Lipper数据，截至2025年4月16日，美国股市因关税忧虑流出资金106.2亿美元，欧洲股市基金则净流入111.3亿美元，亚洲股市基金流入36.4亿美元。
过去两周，全球债券抛售和4月9日宣布暂停90天的互惠关税后，股市创下纪录反弹，随后又因全球股市出现创纪录的抛售而受到影响。
特朗普2025年主要行政命令
特朗普的长期计划包括了许多行政命令，旨在加强并重新定位美国作为全球贸易领袖的角色。以下是其中的一些重点：
- 政府效率部门（DOGE）：由特斯拉（TSLA）亿万富翁埃隆·马斯克领导，DOGE旨在通过审查当前流程和成本削减措施来简化并提高政府机构的运作效率。
- 人工智能放松管制：特朗普废除了前总统拜登的人工智能安全命令，以建立更具商业友好的美国环境，推动美国在科技和日益增长的人工智能行业中的主导地位。
- 加密货币放松管制：通过创建由财政部拥有的战略比特币储备，特朗普政府寻求开辟新途径来利用数字资产，并将其推向主流。截至2025年4月21日，超过70只加密货币ETF正在等待美国证券交易委员会的审批，这些ETF可能有利于寻求多样化和机会的投资者及投资组合。
- 美国退出巴黎气候协议：特朗普第二次撤回巴黎气候协议，其中包括取消与电动车采用相关的激励措施和税收抵免，旨在优先考虑美国的能源独立。这一命令的目的是促进美国经济增长，而不是全球气候，这可能对各个股票市场部门和行业产生积极影响。
- 纠正贸易实践：通过实施关税和互惠关税，特朗普旨在更好地管理进口，并与主要贸易伙伴实施适当的国内经济政策，消除全球贸易系统中的不平衡。特朗普进一步指出：“包括我们双边贸易关系中的互惠缺失、不平衡的关税率和非关税壁垒以及美国贸易伙伴的经济政策，这些政策压低了国内工资和消费，这些问题构成了对美国国家安全和经济的异常和重大威胁。”
加拿大和墨西哥是最初关注的国家，面临25%的关税，而随着中美贸易战的加剧，影响最大。总之，全球市场应预期将有更多轮行政命令出台。随着证券价格波动，一些行业和部门的股价波动较大，投资者应准备好购物清单。通过适当的投资、准备和策略，投资者可能能够在高度波动的市场中从下跌的股票中获利，并从特朗普的长远布局中获益。以下三只量化评级的股票具有正向因子评分，可能在未来表现出色。
3只值得在下跌中购买的最佳股票
宏观经济和地缘政治的不确定性导致许多股票在2025年出现回调。以下是三只具备强大增长势头和稳健盈利记录的股票，可能会受益于特朗普政府的政策，包括此前的执政记录、提议的议程和个人关系。
OppFi Inc.（OPFI）
希望从特朗普放松金融和人工智能监管中获利的投资者可能会发现OppFi兼具两者优势。作为量化评级的消费者金融公司，OPFI通过与银行的合作模式，为中低收入消费者提供信用，并提高单位经济性，同时降低监管风险。OPFI在2024年第四季度取得了惊人的业绩，包括同比增长超过2倍的净收入和创纪录的总收入。OPFI股价因其超出预期的2025年调整每股收益（EPS）预期而大幅上涨，增长率为11%-13%，超过了其0.92美元（同比增长7%）的预期。
此外，OPFI的强大资产负债表还使其能够偿还公司债务。OPFI的股票估值较为低廉，前瞻市盈率（P/E）为5.66倍，而金融行业的市盈率为10.41倍，相差45.6%。OPFI继续作为一家优秀的金融科技公司前进，并且已经收购了小企业贷款公司Bitty，未来有望进一步增长。
Northeast Community Bancorp, Inc.（NECB）
历史上，特朗普的政策对大型银行来说是利好消息，最近他的胜选导致了监管限制的放松，且他支持放松管制。尽管今年市场动荡，过去一周，美国五大银行的第一季度利润和收入均有所增长，得益于强劲的交易和二三月的关税实施。正如HSBC分析师Saul Martinez所言：“实际情况是，天空并没有塌下来。”根据《金融时报》的报道，在欧洲交易初期，华尔街的高盛、摩根大通和摩根士丹利的股价上涨了8%至9%。2016年特朗普当选时，银行股在其首三个月上涨了20%。
NECB是一家位于纽约白原市的地区性银行，专注于为建筑行业提供贷款，并在地区性银行中表现突出。在关税风波的背景下，NECB的股价下跌为投资者提供了买入机会。Crimson and Gold Research指出：“NECB是2024年表现最佳的银行股票之一。去年11月，它的股价曾上涨75%。股价在11月和12月大幅回调后，在2025年继续下跌。”
Seeking Alpha的因子评分系统对投资进行了部门相对评分，NECB的增长评分为A+，显示其稳步增长的收入和强大的基本面，得到了量化评级的强烈买入。
DXP Enterprises, Inc.（DXPE）
另一个在特朗普政府下可能获得潜在增长的行业是工业领域，特别是像DXP Enterprises这样的公司，DXPE是一家总部位于德州的工业分销商，专注于为能源、工业和制造业提供设备。特朗普的计划是将制造业和AI基础设施带回美国，DXPE有望从中受益，因为其服务中心部门销售泵、轴承和动力传动产品，并提供维护和修理服务。
总结
市场一直受到不确定性的困扰。宏观经济环境、货币政策、地缘政治紧张局势以及选后互相加征的关税，正在给经济带来挑战。然而，如果交易艺术成功，特朗普通过行政命令的计划得以实现，在借助Seeking Alpha量化评分系统的帮助下，考虑将上述三只股票纳入投资组合。OPFI、DXPE和NECB被评为“强烈买入”，展示了强大的基本面，包括增长和势头，并且在特朗普的长期战略中可能占据有利位置。
文章作者：Steven Cress@SeekingAlpha
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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