“七巨头”再获华尔街力挺：为什么 Meta Platforms 与 Amazon 仍是值得买入的科技股？
全球市值最高的七家科技巨头已被统称为“Magnificent Seven（七巨头）”。其中包括 Meta Platforms (NASDAQ: META) 与 Amazon (NASDAQ: AMZN)。如今，华尔街再次明确表态：这两家公司依然值得买入。
对部分投资者而言，Meta Platforms 与 Amazon 的股票今日仍被视为“买入机会”可能略显意外。毕竟，两家公司市值均超 1.5 万亿美元，过去十年股价分别上涨约 460% 与 630%。如此庞大的科技巨头，还能有多少上涨空间？
答案是：部分华尔街分析师认为，两家公司未来一年仍有至少 20% 的上涨空间。
即便未来 12 个月能否实现难以保证，从长期投资视角来看，我认为 Meta Platforms 与 Amazon 目前依然是具吸引力的长期投资标的。
1. Meta Platforms：强劲核心业务与长期技术下注并存
截稿时，Meta Platforms 股价较历史高点已回调 20%。投资者主要担忧公司在“不确定性项目”上的高额投入。仅在第三季度，其元宇宙相关业务 Reality Labs 就录得 44 亿美元经营亏损，营收却仅 4.7 亿美元。同时，其 Superintelligence Labs（支持 AI 超级智能开发）支出持续攀升。
然而，如果有一家科技巨头“烧钱也不怕”，那就是 Meta Platforms。
旗下包括 Facebook 在内的多款应用每天吸引 超过 35 亿用户 使用，使其成为全球最强的广告平台之一。尽管 AI 与元宇宙支出巨大，Meta 在 Q3 依然录得 40% 的经营利润率，彰显核心业务的盈利能力。
不仅盈利强劲，Meta 也十分慷慨。2024 年第三季度公司通过股票回购与分红共计向股东返还 45 亿美元。
总结来看：
- 核心广告业务稳健且高利润
- 持续投入 AI 与新增长曲线
- 积极回馈股东
——使 Meta 成为难以忽视的优质科技股。
更重要的是，在股价下跌 20% 之后，Meta 已成为“七巨头”中估值最低的公司，目前仅以 24 倍明年预期收益 交易。若公司持续执行当前战略，这无疑是一个极具吸引力的估值水平。
2. Amazon：AWS 云计算仍是最核心的长期增长驱动力
Amazon 北美零售业务季度营收已超过 1000 亿美元，但这并非其最值得关注的部分。真正影响 Amazon 增长曲线的，是其运营利润约 三分之二来自的 AWS（Amazon Web Services）。
企业持续将 IT 基础设施与数据迁移至云端，而 AI 工作负载的激增更使得这一趋势不断加速。2024 年第三季度，AWS 营收同比增长 20%，对于一个年化营收超过 1000 亿美元 的业务而言，这一增速相当惊人。
增长的未来同样确定性十足：
- Amazon 在 Q3 拥有近 2000 亿美元 的履约义务（performance obligations）
- 其中“多数”来自 AWS
- 相较 2024 年同期增长 22%
这意味着 AWS 的订单与需求趋势仍在加速，未来高利润增长路径已非常清晰。
在 Meta 与 Amazon 之间，我认为当前估值更具性价比的是 Meta。然而，Amazon 股价未来表现同样值得期待。历史数据显示，Amazon 的股票通常在经营利润快速增长的时期表现突出，而 AWS 的履约义务持续增加，意味着其利润增长趋势大概率将延续。
Meta Platforms 与 Amazon 虽已为投资者带来惊人的长期回报，但它们的商业模式、增长引擎与行业地位都表明：长期来看，这两家科技巨头依然具备为投资者创造更多价值的潜力。
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