你是否应在5月买入这只持续跑赢大盘的零售股票并长期持有？
寻找长期跑赢标普500的企业
对于寻求长期跑赢标普500指数的投资者而言，关注那些历史上已实现超额回报的公司是一个行之有效的思路。毕竟，能够在过去持续表现优异的企业，通常具备延续这一趋势的良好基础。
在过去五年中，有一只零售股上涨了惊人的238%（截至5月9日）。即便是在2024年，该股仍以**15%的涨幅显著跑赢了下跌4%**的标普500指数。这家企业显然做对了很多事，才赢得了投资者如此强烈的青睐。
那么，这是否是一只值得在5月买入、甚至“终身持有”的股票？
稳健的财务增长
如果你还不熟悉 O’Reilly Automotive（NASDAQ: ORLY），现在是时候深入了解了。这家零售连锁企业通过遍布全美（并在加拿大和墨西哥设有分支）的门店网络销售汽车后市场零配件，面向“自己动手”（DIY）的消费者和专业技师两大客户群体。
该公司的最大亮点之一，正是其长期稳健的财务表现。从2014年到2024年，O’Reilly的营收实现了**年均8.8%的复合增长率；同期，摊薄后每股收益（EPS）则以年均18.7%**的速度大幅攀升，充分体现了其为股东创造的价值。
如此强劲的盈利增长，很大程度上得益于公司出色的资本配置策略，尤其是积极推进的股票回购计划。在过去十年中，O’Reilly的流通股数量减少了45%，大幅提升了每股盈利能力。
需求韧性十足
更令人印象深刻的是，O’Reilly在过去连续32年实现了同店销售（SSS）增长。对于零售企业而言，同店销售是衡量内生增长最关键的指标。这一长期亮眼的成绩单，充分证明了O’Reilly在不同经济周期下始终保持的强劲且持久的市场需求。
假设美国经济如多数人预期的那样在今年晚些时候陷入衰退，新车销售可能将面临压力。但人们依然需要通勤、出行，汽车使用频率增加会导致更多磨损，从而推动汽车维修和更换零部件的需求。这正是O’Reilly历来受益的场景。
从更长期视角看，O’Reilly的增长前景依旧稳固。根据2023年的数据显示，美国在道路上行驶车辆的平均车龄达到12.5年，呈现出逐年上升趋势。这对公司而言是利好，因为车辆使用周期的延长意味着消费者更依赖于后市场零部件以维持汽车正常运转。
一个经常被忽略却极具价值的优势是，O’Reilly所处行业的“技术颠覆”风险极低。许多行业在数十年间容易因技术更迭而淘汰，而O’Reilly所经营的汽车零配件零售业务则相对“无趣”、但极具韧性和不可替代性，这一特质极大地降低了长期投资风险。
当前估值不菲
由于股价表现卓越，O’Reilly当前并不便宜。其市盈率（P/E）为33.3倍，比过去10年的平均水平高出38%，处于历史较高区间。从估值角度出发，投资者或许应等待价格调整后再入场。
当然，反方观点也值得思考：O’Reilly这类优质成长股从来都不便宜。比如在10年前，其市盈率就已达28.4倍，许多投资者当时也认为估值过高，但事实证明，从2015年5月至今，其股价已经上涨了515%。
对于那些高度看好O’Reilly的长期投资者而言，采用定投策略（Dollar-Cost Averaging）可能是更明智的选择。在未来几个月中逐步建仓，有助于在分散风险的同时抓住优质资产的长期增长红利。
虽然“永远持有”的说法在投资界少有共识，但如果真有哪只股票接近这个标准，O’Reilly Automotive无疑是其中之一。
文章作者：Neil Patel
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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