财报深度 | Axon Enterprise强势开局:营收增长31%,AI与TASER 10引领新动能

财报深度 | Axon Enterprise强势开局:营收增长31%,AI与TASER 10引领新动能

Axon Enterprise(AXON)2025财年第一季度财报电话会议要点解读

Axon Enterprise管理层观点

  • 首席执行官Rick Smith强调,TASER 10的市场表现远超预期,其采纳速度是TASER 7的两倍,成为公司有史以来最受欢迎的TASER产品。他指出,Axon旗下的AI工具如Draft One和Axon Assistant,显著提升了公共安全客户的运营效率。
  • Smith还提到,公司位于亚利桑那州的新总部项目正稳步推进,尽管面临挑战,但受益于亚利桑那州参议院第1543号法案的通过,为项目提供了政策支持。
  • 公司总裁Josh Isner表示,第一季度的订单量表现强劲,为2025年奠定良好开局。他特别赞扬销售团队在节奏掌控上较2024年有明显进步,推动了销售管线的持续增长。
  • 首席财务官Brittany Bagley报告称,Q1营收达到6.04亿美元,同比增长31%,调整后EBITDA利润率为25.7%。她还指出,公司财务报告结构已更新,分为“连接设备”与“软件与服务”两个业务板块,更好反映业务多元化趋势。

Axon Enterprise前景展望

  • 管理层将2025全年营收指引上调至26亿至27亿美元,按中值计算同比增长27%,高于此前的25.5亿至26.5亿美元区间。
  • 调整后EBITDA目标被上调至6.5亿至6.75亿美元,维持25%的利润率目标。Bagley表示,此次上调源于强劲的订单增长与持续扩张的销售管线。
  • 公司预计,全年关税影响将对EBITDA利润率产生约50个基点的不利影响,但将通过供应链灵活性与成本控制加以应对,同时不会对客户提高产品价格。

Axon Enterprise财务业绩概览

  • 第一季度营收达6.04亿美元,其中“软件与服务”收入为2.63亿美元,同比增长39%;“连接设备”收入为3.41亿美元,同比增长26%。
  • 年化经常性收入(ARR)同比增长34%,达到11亿美元,反映出净收入留存率达到123%,显示出客户续约和追加购买的能力。
  • 调整后毛利率提升至63.6%,主要受益于公司收入结构向软件业务倾斜。

Axon Enterprise分析师问答环节

  • TD Cowen分析师Andrew Sherman询问Draft One的商业化管线及其在全年指引中的体现。Isner回应称,今年上半年公司正专注于识别关键客户机会,预计三、四季度将有显著转化成果。
  • 巴克莱分析师Alyssa Shreves关注AI Era Plan的客户采纳率。Isner指出,Draft One目前由于先发优势采纳更广,但AI Era Plan正在加速推广并积聚势能。
  • 摩根士丹利分析师Jamie Reynolds提出AI功能落地可能面临的阻力问题。Smith回应称,公司始终以提升客户生产力为首要目标,AI产品部署非常审慎且注重实用性。

Axon Enterprise市场情绪分析

  • 分析师普遍看好Axon在ARR上的强劲增长势头、Draft One的市场推广以及海外扩张潜力。担忧主要集中在宏观经济不确定性与联邦预算执行情况。
  • 管理层整体态度积极、前瞻,强调了强劲销售管线、旺盛的客户需求,以及应对外部挑战(如关税)的一系列对策。
  • 与上一季度相比,公司整体基调保持稳定,仍以增长与创新为核心战略。

Axon Enterprise环比变化亮点

  • 2025全年营收预期上调,体现出管理层对未来订单的信心提升。
  • 战略重心略微向国际市场扩展与AI工具的广泛应用转移。
  • 分析师继续关注联邦政府资金流向与国际市场机遇,这与上季度的关注点保持一致。

Axon Enterprise风险与潜在挑战

  • 管理层坦承,关税可能对利润造成一定压力,但将通过灵活的供应链策略与成本控制加以缓冲。
  • 联邦预算审批的不确定性可能影响联邦销售项目的推进节奏。
  • 分析师关注AI功能在不同客户群体中的应用门槛,以及宏观经济波动对客户预算的潜在压力。

总结观点

Axon Enterprise在2025财年第一季度表现强劲,营收同比增长31%,并上调全年营收与利润指引。公司继续加速推动AI工具的落地,TASER 10成为增长亮点,经常性收入与客户粘性显著提升。尽管面临关税与宏观经济等外部挑战,管理层信心充足,借助深厚的客户基础和持续增长的销售管线,Axon有望延续其高质量增长轨迹。

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