伯克希尔哈撒韦（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）每次披露其持仓情况时，投资者总是迫不及待地想知道公司买入和卖出的股票。这家由沃伦·巴菲特领导的公司，向外界传递出这位亿万富翁投资者的看多与看空立场。若某支股票被他买入，其股价往往随即上涨；反之，如果被卖出，股价则可能承压下跌。
过去一年，伯克希尔的操作相对平静，并没有太多重大股票买入行为。然而，从巴菲特近期的操作中，有三点特别值得注意。
1. 巴菲特正在减持银行股
近期巴菲特最引人注目的举动之一，是他持续削减对银行类股票的持仓。今年早些时候，投资者得知伯克希尔已减少了对美国银行（Bank of America）、花旗集团（Citigroup）、第一资本金融（Capital One）以及Nu Holdings的持仓。
金融类股票历来是伯克希尔投资组合的支柱，因此此次大幅减持尤为引人注目，尤其是这些减持操作正是伯克希尔在2024年最后一个季度所做的最大规模抛售交易。
你或许会以为这是巴菲特对经济前景感到担忧的信号，但他曾表示自己并不依据宏观经济预测做出投资决策。而且银行类股票在其投资组合中依然占有重要位置，美国银行仍是伯克希尔第四大持仓，占比约为10%。尽管减持的具体原因尚不明确，但减持金额可谓显著。
2. 他持续加码消费品股票
另一个重要的投资主题，是巴菲特继续加仓消费品行业。过去一年，星座品牌（Constellation Brands）和达美乐披萨（Domino’s Pizza）成为伯克希尔新增的两家值得关注的消费品牌公司。
这与伯克希尔其他大型消费品牌持仓一脉相承，包括苹果、可口可乐和卡夫亨氏，这些公司均位列其前十大持仓之中。强大的品牌通常拥有竞争护城河，而这正是巴菲特在寻找长期优质投资时所高度重视的特质。
3. 他整体表现出相当谨慎的态度
在过去几个季度中，巴菲特的卖出操作明显多于买入，这使得伯克希尔的现金持有量创下历史新高。他对苹果的持仓在过去12个月内大幅下降，这也使得伯克希尔的投资组合不再像以前那样“苹果独大”，其占比从接近一半下降到了如今的约23%。
与此同时，星座品牌和达美乐在伯克希尔组合中的占比仅为0.4%，虽然这些操作在方向上值得关注，但由于权重不大，因此这些企业的表现对整个投资组合的影响有限。
总体而言，巴菲特保持了谨慎的态度，我认为这主要源于当前市场估值偏高、缺乏有吸引力的买入机会。不过，近期的市场大跌可能改变这一局面。
投资者应该怎么做？
我们可以从巴菲特身上学到很多，但也应记住，他在买入股票时的目标与经验可能与你有所不同。他买入的股票不一定最适合你的投资策略，而他卖出的股票，也不一定就不值得持有。
与其照搬巴菲特的操作，不如借鉴他背后的投资理念：寻找价格合理、自己非常了解的公司。这类投资机会，往往能带来长期的优异回报。
虽然当前市场波动或许让你感到恐慌，但别忘了，巴菲特数十年来始终坚持投资于股票市场，而他的第一次股票投资是在第二次世界大战期间。短期的不确定性并不重要，如果你持有的目光是长期，那最终结果可能就截然不同。
文章作者：David Jagielski@The Motley Fool
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